Qua thời gian, tập đoàn Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã tích lũy một danh mục đầu tư khổng lồ, sở hữu núi tiền mặt lên tới hàng trăm tỷ USD.
Tuy nhiên, đây lại là một trong những thách thức lớn nhất mà Warren Buffett đối mặt, khi điều này giới hạn khả năng ông đầu tư vào các công ty vốn hóa nhỏ, vì những khoản đầu tư này sẽ không tạo ra tác động đáng kể đến hiệu quả chung của Berkshire. Trong khi đó, các công ty lớn, nơi Berkshire có thể triển khai lượng vốn lớn, lại đang được định giá ở mức cao.
Tuy nhiên, theo thông tin mới nhất từ SEC, Buffett đã tìm được cơ hội để đầu tư thêm gần 100 triệu USD từ quỹ tiền mặt của Berkshire.
Ông Buffett lần đầu tiên đầu tư vào Verisign vào năm 2012, và tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu này đã tăng giá ít nhất 325%. Ông tiếp tục mua thêm vào các năm 2013 và 2014, nhưng đã hơn một thập kỷ kể từ lần mua gần nhất. Giờ đây, Buffett quay lại với Verisign vì những lý do sau:
Một công ty độc quyền trên internet
Verisign sở hữu quyền độc quyền đăng ký các website có đuôi tên miền .com và .net, được cấp bởi Tập đoàn Internet cấp số và tên miền (ICANN). Độc quyền này chỉ bị giới hạn bởi các quy định về mức tăng giá trong hợp đồng. Hiện tại, các hợp đồng này cho phép Verisign tăng giá 7% và 10% mỗi năm đối với tên miền .com và .net, bắt đầu 2 năm sau khi ký hợp đồng.
Các hợp đồng của Verisign với ICANN được gia hạn tự động, miễn là công ty đáp ứng các yêu cầu nhất định như trả phí cho ICANN, vận hành cơ sở hạ tầng internet quan trọng, và duy trì dịch vụ hệ thống tên miền (DNS) liên tục.
Trong suốt 27 năm qua, Verisign đã thực hiện tốt các yêu cầu này, và không có dấu hiệu cho thấy họ sẽ không tiếp tục làm được điều đó trong tương lai.
Nhờ đó, Verisign liên tục tăng giá dịch vụ, mang lại sự tăng trưởng ổn định về doanh thu và lợi nhuận. Trong 10 năm qua, doanh thu của Verisign đã tăng hơn 50% nhờ vào việc tăng giá và số lượng tên miền đăng ký gia tăng. Với tính đòn bẩy hoạt động cao, thu nhập ròng của công ty thậm chí đã tăng 146% trong cùng kỳ.
Dù có sự xuất hiện của các tên miền cấp cao mới, nhu cầu về tên miền .com và .net vẫn duy trì mạnh mẽ do tính chuyên nghiệp vượt trội. Trong 5 năm tính đến tháng 9, tổng số tên miền .com và .net đã tăng 7,8%, bất chấp sự suy giảm nhẹ trong năm 2024.
Nhờ tăng trưởng doanh thu ổn định và chi phí vốn thấp để duy trì dịch vụ DNS, Verisign đã gia tăng dòng tiền tự do (free cash flow). Công ty hoàn vốn cho cổ đông thông qua chương trình mua lại cổ phiếu, giúp thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng nhanh hơn nhiều so với thu nhập ròng.
Tại sao ông lại mua vào lúc này?
Mặc dù Verisign liên tục cải thiện doanh thu và EPS, cổ phiếu của công ty phần lớn đi ngang trong 5 năm qua. Điều này có thể xuất phát từ lo ngại rằng áp lực từ các cơ quan quản lý có thể ảnh hưởng đến hoạt động độc quyền của công ty. Tuy nhiên, với chính quyền mới của Tổng thống Trump dự kiến sẽ không áp đặt thêm các quy định, cổ phiếu vẫn giao dịch ở mức tương tự như đầu năm 2020.
Sau 5 năm tăng trưởng kinh doanh ổn định, định giá của Verisign hiện trở nên hấp dẫn. Ngay cả sau khi cổ phiếu tăng giá nhờ tin tức về việc ông Buffett mua thêm, cổ phiếu vẫn giao dịch ở mức gấp 24 lần dự báo lợi nhuận năm 2025 của các nhà phân tích. Đây là mức giá hợp lý cho một doanh nghiệp tuyệt vời, có lộ trình tăng trưởng doanh thu rõ ràng, hiệu quả hoạt động cao, và chương trình mua lại cổ phiếu giúp tăng giá trị cho cổ đông trong tương lai.
Mặc dù Berkshire hiện đã sở hữu 13,8% cổ phần của Verisign với vốn hóa thị trường 20,3 tỷ USD, khiến việc đầu tư thêm quy mô lớn trở nên khó khăn, nhưng đây vẫn là một cơ hội đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư cá nhân có thể dễ dàng mua cổ phiếu của công ty độc quyền internet này.
Theo Yahoo Finance
