Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất sau cuộc họp chính sách tuần này, một động thái có thể là lựa chọn đúng đắn khi lãi suất dường như đã ở mức “lý tưởng” cho thị trường, theo chiến lược gia trưởng của Morgan Stanley.
Mike Wilson, Giám đốc đầu tư của ngân hàng, cho biết ông tin rằng lãi suất hiện đang dao động trong khoảng hoàn hảo cho thị trường chứng khoán. Ông cho rằng mức lãi suất từ 4%-4,5% là lý tưởng, vì nó vừa hỗ trợ lợi nhuận của doanh nghiệp vừa kiểm soát áp lực lạm phát trong nền kinh tế.
“Hiện tại, chúng ta đang ở ngay mức đó”, Wilson nói trong cuộc phỏng vấn mới đây. “Đây là ranh giới quan trọng: nếu lãi suất tăng cao hơn, ngay cả khi tăng trưởng kinh tế tốt hơn, thì điều đó vẫn sẽ hạn chế mức định giá cổ phiếu. Vì vậy, điều chúng ta thực sự cần là khoảng lãi suất từ 4%-4,5%, nơi tăng trưởng không bị sụt giảm mạnh và Fed vẫn duy trì sự ổn định.
Ngân hàng Trung ương đã quyết định giữ nguyên lãi suất sau cuộc họp chính sách tuần này, đi ngược lại mong muốn của Tổng thống Donald Trump. Ông Trump từng tuyên bố lãi suất đang “quá cao” và yêu cầu phải giảm ngay lập tức trong bài phát biểu tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới tuần trước.
Tuy nhiên, theo Wilson, Fed đã nới lỏng chính sách tiền tệ đáng kể khi giảm lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang tổng cộng 1 điểm phần trăm trong năm 2024.
Trong khi đó, thị trường đang theo dõi sát sao các áp lực lạm phát có thể phát sinh từ một số chính sách của ông Trump, chẳng hạn như đề xuất áp thuế cao đối với hàng nhập khẩu vào Mỹ. Lợi suất trái phiếu đã tăng vọt trong những tuần trước lễ nhậm chức của ông Trump, cho thấy nhà đầu tư đang đánh giá rủi ro lạm phát và dự báo lãi suất sẽ tăng cao hơn trong tương lai.
“Tôi không chắc liệu việc tạm dừng cắt giảm lãi suất có thực sự là điều xấu đối với thị trường chứng khoán trong ngắn hạn hay không”, Wilson nhận định về quyết định của Fed.
Một số chuyên gia khác ở phố Wall cũng cho rằng Fed khó có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất do nền kinh tế Mỹ vẫn đang rất vững vàng. Dù chi phí cho vay vẫn ở mức cao, GDP thực tế của Mỹ trong quý IV/2024 tăng trưởng 2,3%, theo ước tính sơ bộ từ Bộ Thương mại.
Thị trường lao động cũng tiếp tục mạnh mẽ. Trong tháng 12, nền kinh tế Mỹ tạo thêm 256.000 việc làm, vượt xa dự báo 164.000 việc làm.
Dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – cho thấy giá cả trong tháng 12 tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 2,4% của tháng trước đó.
“Những số liệu GDP quý IV giải thích lý do vì sao Fed cần cắt giảm lãi suất quỹ liên bang trước đó, nhưng cũng cho thấy họ không cần phải cắt giảm thêm nữa”, Steven Blitz, chuyên gia kinh tế trưởng tại TS Lombard, nhận xét trong một báo cáo.
Clark Bellin, Giám đốc đầu tư tại Bellwether Wealth, đồng quan điểm: “Với nền kinh tế và thị trường lao động vẫn rất mạnh, Fed cần thêm thời gian để lạm phát hạ nhiệt trước khi có thể tiếp tục hạ lãi suất”.
Các nhà đầu tư cũng đang điều chỉnh kỳ vọng về lần cắt giảm lãi suất tiếp theo. Thị trường hiện dự đoán đợt giảm 25 điểm cơ bản tiếp theo sẽ không diễn ra cho đến tháng 6, với xác suất 47% rằng lãi suất sẽ thấp hơn 0,25 điểm phần trăm vào thời điểm đó, theo công cụ CME FedWatch.
Theo Markets Insider
