Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị mua MWG

KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Đầu tư Thế giới di động (MWG), giá mục tiêu 76.200 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

MWG đạt doanh thu thuần 34.794 tỷ đồng (+9,9% svck) trong quý IV/2024. Biên lợi nhuận gộp (LNG) đạt 19,1% (-0,6ppts svck). Lợi nhuận sau thuế 852 tỷ đồng, tăng 9,4 lần svck. Ngoài ra, đây là quý thứ 2 MWG ghi nhận lãi từ chuỗi Erablue (đạt 2,4 tỷ đồng).

Trong quý IV, doanh thu thuần mảng ICT&CE của MWG đạt 22.861 tỷ đồng (+8,1% svck). Doanh số tích cực này chủ yếu đến từ các cửa hàng Thế giới Di động với mức tăng trưởng 11,1% svck do nhu cầu mua sắm các sản phẩm Iphone mới tăng mạnh từ quý III.

Doanh thu chuỗi Bách Hóa Xanh tăng 16,4% svck, bình quân doanh thu trên cửa hàng đạt 2,1 tỷ đồng và mở mới 44 cửa hàng nâng tổng số cửa hàng lên 1.726. Vào cuối năm 2024, Bách Hóa Xanh đã bắt đầu thâm nhập vào thị trường miền trung với việc mở cửa hàng mới ở một số tỉnh miền Trung như Đà Nẵng, Quảng Nam và Quảng Ngãi.

KBSV dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025 của MWG với doanh thu thuần đạt 144.132 tỷ đồng (+7,3% svck) và lợi nhuận sau thuế 4.798 tỷ đồng (+28,5% svck). Với triển vọng tích cực của các mảng kinh doanh đặc biệt là tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Bách Hóa Xanh, KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG cho năm 2025.

Chứng khoán MB (MBS): Khuyến nghị khả quan KBC

MBS khuyến nghị khả quan cổ phiếu Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC), giá mục tiêu 35.100 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

(1) Triển vọng ngành bất động sản khu công nghiệp khởi sắc nhờ chiến lược “Trung Quốc +1”, đặc biệt sau khi Donald Trump lên nắm quyền Tổng thống Mỹ;

(2) Dự án Tràng Duệ 3, Tràng Cát và Kim Thành 2 giai đoạn 1 được phê duyệt tạo quỹ đất mới cho phát triển dài hạn;

(3) Kế hoạch phát hành riêng lẻ 250 triệu cổ phiếu cho cổ đông chiến lược. Nguồn vốn bổ sung giúp cơ cấu tài chính lành mạnh hơn.

MBS phân tích chỉ tiêu tài chính KBC

Chứng khoán VPBankS: Khuyến nghị nắm giữ BSR

VPBankS khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR), giá mục tiêu 21.650 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

BSR chính thức niêm yết và giao dịch trên HoSE: Ngày 12/12/2024, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM quyết định chấp thuận niêm yết cổ phiếu BSR trên HoSE. Công ty đã chuyển niêm yết và giao dịch cổ phiếu chính thức từ ngày 17/1/2025.

Triển vọng hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2025:

BSR hoạt động hết công suất trong cả năm, sản lượng sản xuất sẽ tăng trở lại mức bình thường, tăng từ 15-16% so với năm 2024, điều này kỳ vọng mang lại hiệu quả tốt hơn cho công ty.

Biên lợi nhuận (crack margin) ngành lọc hóa dầu vẫn ở mức thấp, kỳ vọng ổn định hơn: Với nhu cầu dầu khí toàn cầu dự báo tăng chậm lại, trong đó các sản phẩm xăng dầu có thể đi ngang, chủ yếu tăng ở sản phẩm hóa dầu, điều này khiến biên lợi nhuận ngành lọc dầu vẫn còn nhiều thách thức.

BSR sẽ tăng vốn lên hơn 50.000 tỷ đồng, củng cố năng lực tài chính: Việc tăng vốn đảm bảo năng lực tài chính khi thực hiện dự án nâng cấp mở rộng và các dự án khác trong thời gian tới. Mặc dù vậy, việc tăng vốn đơn thuần là phân bổ các khoản mục trong nguồn vốn chủ sở hữu mà không tăng thêm giá trị mới, nếu hiệu quả kinh doanh không cải thiện, có thể gây sức ép lên giá cổ phiếu khi mức độ pha loãng vốn cổ phần là khá lớn (61,5%).

Với kịch bản giá dầu (Brent) ở mức 74-76 usd/thùng, sản lượng sản xuất đạt 7,1 triệu tấn, VPBankS dự báo doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2025 của BSR lần lượt đạt 128.828 tỷ đồng và 3.069 tỷ đồng, bằng 105% và 451% của năm 2024.