Trong tuần qua, giá vàng tăng vọt, vượt 3.000 USD/ounce. Điều này thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Tuy nhiên, giá của kim loại quý này vẫn thấp hơn khoảng 16% so với đỉnh lịch sử đã điều chỉnh theo lạm phát vào tháng 1/1980 là 3.580,44 USD/ounce.
Nỗi lo về lạm phát và việc các ngân hàng trung ương gia tăng mua vàng có thể là nguyên nhân thúc đẩy giá vàng tăng vọt.
Nhà quản lý danh mục đầu tư Chris Mancini của Gabelli Gold Fund cho biết giá vàng tăng vọt đầu thập niên 1980 là do kỳ vọng lạm phát tăng nhanh hơn lạm phát thực. Khi đó, thị trường lo ngại rằng giá cả có thể mất kiểm soát và Mỹ có thể rơi vào vòng xoáy siêu lạm phát.
Tuy nhiên, điều đó đã không xảy ra. Lạm phát đạt mức trên 14% vào năm 1980, sau đó giảm dần. Theo dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang St. Louis, trong nửa sau của thập kỷ, lạm phát bình quân chỉ còn khoảng 3,5%.
Chính lo ngại về lạm phát đã góp phần đẩy giá vàng tương lai lên mức 873 USD/ounce vào ngày 21/1/1980. Tính theo giá trị ngày nay, con số này tương đương 3.580,44 USD/ounce. Chốt phiên, giá vàng hôm đó ở mức 834 USD/ounce, tương đương 3.420,49 USD/ounce khi điều chỉnh theo lạm phát.
Trong khi đó, chốt phiên ngày 14/3, giá vàng tháng 4 trên sàn Comex tăng 9,80 USD, tương đương 0,3%, đạt mức 3.001,10 USD/ounce. Mức cao nhất trong phiên là 3.017,10 USD/ounce.
Theo nhà quản lý Mancini, để vàng lập kỷ lục sau khi đã điều chỉnh giá theo lạm phát, lạm phát phải tăng đến mức mà thị trường lo sợ sức mua bị xói mòn với tốc độ nhanh chóng. Khi đó, nhà đầu tư sẽ mua vàng để trú ẩn.
Quản lý danh mục đầu tư David Miller của quỹ ETF Strategy Shares Gold Enhanced Yield cho rằng việc các ngân hàng trung ương thay thế dự trữ USD bằng vàng cũng sẽ giúp giá vàng đạt mức kỷ lục.
“Nếu các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào khoảng 1.000 tấn vàng mỗi năm, kết hợp với thâm hụt chính phủ hiện tại và lạm phát, giá vàng sẽ tiếp tục tăng mà không cần bất kỳ yếu tố đột biến nào”, ông nói.
Dòng tiền đổ vào ETF vẫn còn khá nhỏ so với lượng mua vàng thỏi của các ngân hàng trung ương, nhưng ông Mancini nhận định rằng “các quỹ ETF dựa trên vàng cuối cùng cũng bắt đầu ghi nhận dòng vốn chảy vào sau nhiều năm bị rút vốn”.
Theo báo cáo ngày 6/3 của Hội đồng Vàng Thế giới, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã có tháng thứ ba liên tiếp ghi nhận dòng vốn chảy vào, với tổng trị giá 4,9 tỷ USD, mức lớn nhất kể từ tháng 3/2022.
CEO Stefan Gleason của Money Metals Exchange cho biết các nước châu Á và Trung Đông đã liên tục mua vàng trong 2 đến 3 năm qua, bao gồm cả các ngân hàng trung ương.
Ông nói: “Nếu các nhà đầu tư cá nhân ở Bắc Mỹ và châu Âu bắt đầu gia tăng mua vàng, điều đó sẽ đổ thêm dầu vào lửa. Hiện chúng ta chưa thực sự thấy xu hướng này, nhưng có thể nó sẽ sớm diễn ra, ít nhất là do tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội”.
CEO Gleason cho biết các nhà đầu tư phương Tây mới chỉ mua vàng trở lại trong tháng trước, sau gần 3 năm suy giảm. “Nếu nhu cầu từ các nhà đầu tư Bắc Mỹ và châu Âu tiếp tục tăng, vàng có thể sẽ còn tăng thêm vài trăm USD nữa trong mùa xuân này”, ông nhận định.
Sau đó, ông dự đoán thị trường sẽ có giai đoạn điều chỉnh hoặc suy yếu vào mùa hè và đầu thu.
Theo MarketWatch
