Trong quý đầu năm 2025, TISCO (TIS) đạt doanh thu thuần 2.832 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên công ty lại bất ngờ ghi nhận khoản lỗ sau thuế gần 9,2 tỷ đồng – trái ngược hoàn toàn với mức lãi 6 tỷ đồng cùng kỳ.

Nguyên nhân chính khiến TISCO lỗ là do giá vốn hàng bán tăng nhanh hơn doanh thu, khiến lợi nhuận gộp sụt giảm mạnh, biên lãi gộp chỉ còn 3%. Đáng chú ý, một khoản giá vốn mới trị giá 7,2 tỷ đồng cũng được ghi nhận trong kỳ.

Đây là quý tiếp theo trong chuỗi thua lỗ kéo dài của TISCO. Tính từ năm 2022 đến hết năm 2024, công ty đã lỗ cộng dồn khoảng 193 tỷ đồng.

Tại ngày 31/3/2025, tổng tài sản của TISCO đạt dưới 10.300 tỷ đồng, trong đó đáng chú ý là khoản mục chi phí xây dựng cơ bản dở dang gần 6.400 tỷ đồng – phần lớn liên quan đến Dự án mở rộng sản xuất giai đoạn 2 của Nhà máy Gang thép Thái Nguyên. Dự án này được khởi động từ năm 2005 với vốn đầu tư ban đầu 3.843 tỷ đồng, sau đó điều chỉnh lên 8.105 tỷ đồng vào năm 2013, nhưng đã dừng thi công từ quý I/2013 đến nay.

Hiện tại, công trường chỉ còn lực lượng bảo vệ duy trì trông coi và hoàn thiện hồ sơ thanh toán.

Cũng liên quan đến tình hình tài chính, TISCO ghi nhận 351 tỷ đồng nợ xấu đang được trích lập. Một số khoản nợ phát sinh tranh chấp đã khiến công ty khởi kiện các ngân hàng (như BIDV, VIB…) từng tham gia bảo lãnh cho vay.

Thuyết minh nợ xấu của TISCO tính đến hết quý I/2025

Về cơ cấu tài chính, nợ phải trả của TISCO vẫn ở mức rất cao – gần 8.743 tỷ đồng, gấp 5,65 lần vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ vay chiếm gần 4.500 tỷ đồng, trong khi lượng tiền và tương đương tiền chỉ còn khoảng 30,5 tỷ đồng. Tình trạng kinh doanh thua lỗ, cùng chi phí tài chính lớn khiến lưu chuyển tiền thuần trong quý I âm 147 tỷ đồng – tăng mạnh so với mức âm cùng kỳ năm ngoái.

Hiện TISCO là công ty con của Tổng công ty Thép Việt Nam (VNSteel, Mã: TVN), với tỷ lệ sở hữu 65%. Một cổ đông lớn khác là CTCP Thương mại Thái Hưng – một doanh nghiệp tư nhân tại Thái Nguyên – nắm giữ khoảng 20% vốn điều lệ.