Warren Buffett từng gây chú ý khi mạnh tay đầu tư vào Occidental Petroleum. Tuy nhiên, khi vị tỷ phú sắp rút lui khỏi vị trí CEO tập đoàn Berkshire Hathaway, khoản đầu tư vào công ty dầu khí này không mấy khả quan.
Berkshire bắt đầu mua cổ phiếu Occidental từ năm 2022 và hiện là cổ đông lớn nhất khi nắm giữ 28% cổ phần. Sự hậu thuẫn của Buffett từng giúp củng cố danh tiếng cho Occidental và CEO Vicki Hollub.
Tuy nhiên, giá dầu tại Mỹ đã giảm xuống dưới 60 USD/thùng, khiến định giá của các doanh nghiệp khai thác dầu lao dốc. Cổ phiếu Occidental gần đây rơi xuống mức thấp nhất trong hơn 3 năm. Phần lớn cổ phần Berkshire mua vào có giá trên 50 USD/cp, trong khi giá chốt phiên ngày 8/5 chỉ còn 39 USD. Theo dữ liệu từ FactSet, giá trị khoản đầu tư này đã giảm khoảng 6,4 tỷ USD so với đỉnh năm ngoái.
Đà giảm kéo dài đang thử thách niềm tin của Berkshire vào Occidental. Giới phân tích đặt câu hỏi liệu người kế nhiệm Buffett, Greg Abel, sẽ giảm cổ phần, tận dụng giá thấp để mua thêm, hay thậm chí sẽ tiến hành thâu tóm toàn bộ công ty. Tuy nhiên, phần lớn cho rằng Berkshire sẽ tiếp tục nắm giữ bởi tập đoàn này nổi tiếng với chiến lược đầu tư dài hạn.
“Dựa trên tình hình hiện tại, có vẻ Buffet đã mắc sai lầm”, Cole Smead, CEO của Smead Capital Management nhận xét. Công ty này cũng sở hữu cổ phần tại cả Berkshire và Occidental.
Tỷ phú Warren Buffett từng nhiều lần ca ngợi khoản đầu tư này. Tại đại hội cổ đông năm ngoái, ông khẳng định Berkshire sẽ giữ cổ phần tại Occidental lâu dài.
Tuy vậy, tín hiệu gần đây cho thấy Buffett có vẻ bớt mặn mà với Occidental. Nếu như 3 kỳ đại hội cổ đông gần đây ông đều nhắc đến Occidental, thì năm nay – trong lần xuất hiện cuối cùng trên cương vị CEO – Buffett không đề cập đến công ty dù CEO Hollub của Occidental có mặt tại sự kiện.
Buffett từng đầu tư nhiều vào ngành dầu khí và thừa nhận một số thương vụ là sai lầm. Năm 2008, ông đầu tư vào ConocoPhillips nhưng lỗ nặng khi giá dầu lao dốc do khủng hoảng tài chính. Berkshire từng mua cổ phẩn ở Exxon Mobil vài lần nhưng đã bán sạch năm 2014 khi giá dầu tiếp tục giảm.
Đến đại dịch COVID-19, khi cổ phiếu giảm mạnh, Berkshire lại mua cổ phiếu của Chevron và sau đó là Occidental. Đáng chú ý, Buffett đã hậu thuẫn Occidental trong thương vụ mua lại Anadarko năm 2019 bằng khoản vay 10 tỷ USD dưới dạng cổ phiếu ưu đãi, với lãi suất 8% mỗi năm – tương đương 800 triệu USD.
Buffett cho biết ông quyết định đầu tư vì cho rằng chiến lược phát triển của CEO Occidental “hoàn toàn hợp lý”. Ông nhận định cuộc cách mạng đá phiến và nguồn dầu thô dồi dào đã giúp duy trì hoạt động của ngành công nghiệp Mỹ.
Hiện Occidental đối mặt với thách thức mới. Nhiều chuyên gia kinh tế dự báo các chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump có thể làm chậm tăng trưởng toàn cầu, khiến nhu cầu dầu đi xuống. Trong khi đó, OPEC và các đồng minh lại quyết định tăng sản lượng, gây thêm áp lực giảm giá.
Theo David Deckelbaum – chuyên gia tại TD Cowen, giá dầu giảm sẽ khiến Occidental khó giảm nợ, nhất là khi tỷ lệ nợ của họ cao hơn các đối thủ.
Dù giá cổ phiếu giảm, một số nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào triển vọng của Occidental. Các thương vụ mua lại gần đây giúp công ty củng cố nguồn dự trữ dầu trong khi nhiều đối thủ đang cạn dần giếng khai thác chất lượng cao. Điều này có thể mang lại lợi thế nếu giá dầu phục hồi.
“Họ vẫn còn rất nhiều dầu để khai thác trong thời gian dài”, Cole Smead nói.
Tham khảo: WSJ
