Thế giới Di động (MWG): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 76.100 đồng/cp

Theo báo cáo từ Chứng khoán Yuanta, trong tháng 4/2025, CTCP Thế giới Di động (HoSE: MWG) ghi nhận doanh thu đạt khoảng 12.500 tỷ đồng, tăng 8% so với tháng trước và cùng kỳ.

Trong đó, chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX) tiếp tục đóng vai trò là động lực tăng trưởng, với doanh thu đạt 3.900 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ nhờ mở rộng hệ thống và tăng trưởng doanh số cửa hàng hiện hữu (SSSG) trên 10%. Tuy nhiên, lợi nhuận của BHX trong quý I mới đạt 22 tỷ đồng, tương ứng 4% kế hoạch năm, cho thấy áp lực vẫn còn lớn để hoàn thành mục tiêu lợi nhuận 500 tỷ đồng trong năm nay.

Mảng bán lẻ điện tử và điện máy ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn do nền so sánh cao trong năm trước, với doanh thu từ Thế giới Di động, Điện Máy Xanh và TopZone đạt 8.300 tỷ đồng (+13% MoM, +3% YoY). MWG hiện đang vận hành hơn 3.000 cửa hàng ICT & điện máy trên toàn quốc.

EraBlue ghi nhận doanh thu quý I/2025 tăng trưởng lên tới 88% (Ảnh minh họa)

Một điểm sáng khác là chuỗi EraBlue – liên doanh với tập đoàn Erajaya từ Indonesia – đang có bước tiến nhanh với doanh thu quý I đạt 700 tỷ đồng (+88% YoY) và kế hoạch mở rộng từ 100 lên 150 cửa hàng vào cuối năm 2025. Trong khi đó, chuỗi nhà thuốc An Khang vẫn ghi nhận lỗ 31 tỷ đồng trong quý I, song mức lỗ đã giảm đáng kể so với cùng kỳ.

Ngoài ra, nền tảng thương mại điện tử MWG Shop vừa được ra mắt giữa tháng 5, tích hợp toàn bộ hệ sinh thái bán lẻ của MWG, được đánh giá là một chiến lược trọng điểm để mở rộng kênh bán hàng online và tối ưu chi phí vận hành.

Ngân hàng Á Châu (ACB): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 26.200 đồng/cp

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đưa ra khuyến nghị khả quan với cổ phiếu ACB (HoSE: ACB) với giá mục tiêu 26.200 đồng/cp.

Dù kết quả kinh doanh quý I/2025 có phần suy giảm với lợi nhuận sau thuế đạt 3.678 tỷ đồng (-5,8% YoY), nguyên nhân chủ yếu đến từ biên lãi ròng (NIM) thu hẹp và chi phí tín dụng gia tăng. Tuy nhiên, BVSC vẫn kỳ vọng ACB sẽ ghi nhận lợi nhuận cả năm đạt 18.491 tỷ đồng (+10,1% YoY), nhờ vào tín dụng tăng trưởng 14%, đặc biệt là phân khúc khách hàng cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME).

BVSC dự phóng các chỉ tiêu tài chính của ACB trong năm 2025

Một điểm cộng của ACB là chất lượng tài sản duy trì ở mức tốt. Nợ xấu được đánh giá đã đạt đỉnh trong năm 2024 và dự kiến sẽ giảm trong năm nay. Với 90% danh mục cho vay thuộc về khối SME và bán lẻ, ngân hàng này được nhận định sẽ hưởng lợi từ các chính sách thúc đẩy kinh tế tư nhân, nhất là sau Nghị quyết 68-NQ/TW vừa được ban hành vào đầu tháng 5/2025.

Dù một phần dư nợ có liên quan đến xuất khẩu – lĩnh vực chịu ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan từ Mỹ – BVSC đánh giá ACB vẫn là lựa chọn phù hợp cho chiến lược đầu tư trung và dài hạn nhờ nền tảng tài chính lành mạnh và khả năng sinh lời ổn định (ROE dự kiến duy trì 17–21%).

Hoa Sen (HSG): Khuyến nghị nắm giữ, giá mục tiêu 18.600 đồng/cp

Chứng khoán Shinhan (SSV) duy trì khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu HSG với giá mục tiêu 18.600 đồng/cp.

Trong nửa đầu niên độ tài chính 2024–2025, Hoa Sen ghi nhận doanh thu 18.673 tỷ đồng (+2% YoY) và lợi nhuận sau thuế 371 tỷ đồng (-12% YoY), lần lượt hoàn thành 49% và 74% kế hoạch năm. Điểm sáng đến từ thị trường nội địa, nơi sản lượng tôn mạ tăng tới 27%, trong khi sản lượng xuất khẩu giảm 20% do ảnh hưởng từ các biện pháp bảo hộ thương mại.

SSV cảnh báo rủi ro từ thị trường quốc tế khi Bộ Thương mại Mỹ áp thuế chống bán phá giá sơ bộ lên tới 59% đối với tôn mạ xuất khẩu của HSG, cùng lúc EU cắt giảm hạn ngạch nhập khẩu. Trong khi đó, chi phí đầu vào dự kiến tăng do thuế AD20 đối với nguyên liệu thép HRC nhập khẩu từ Trung Quốc.

SSV dự phóng các chỉ tiêu tài chính của HSG giai đoạn 2025-2027

Triển vọng tăng trưởng trong thời gian tới của HSG sẽ phụ thuộc nhiều vào sức bật của thị trường bất động sản trong nước và hiệu quả mở rộng chuỗi bán lẻ Hoa Sen Home – mảng được đánh giá có biên lợi nhuận cao hơn, gắn liền với tiêu dùng gia dụng và xây dựng dân dụng.