Chứng khoán MB (MBS) mới đây vừa công bố báo cáo phân tích CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (MCK: DGC) với kỳ vọng lợi nhuận ròng của doanh nghiệp sẽ cải thiện trong năm 2024 và 2025 nhờ nhu cầu phục hồi từ ngành công nghiệp bán dẫn.

Cụ thể, theo MBS, Hóa chất Đức Giang là đơn vị xuất khẩu phốt pho vàng lớn nhất châu Á – một loại vật liệu quan trọng trong công nghệ sản xuất chất bán dẫn và trong ngành F&B (dịch vụ thực phẩm). DGC cũng là công ty duy nhất trên thế giới có thể sản xuất phốt pho vàng từ quặng apatit ở cả dạng bột và dạng cục.

Hiện tại, giá phốt pho vàng đang ở mức thấp nhất trong một năm và không có khả năng giảm xuống mức năm 2021 do các hạn chế khai thác apatit ở Trung Quốc. Kể từ năm 2018, Trung Quốc gần như đã ngừng xuất khẩu phốt pho và chỉ sản xuất để tiêu thụ trong nước. MBS cho rằng đây là cơ hội cho các nhà xuất khẩu phốt pho lớn như DGC.

Doanh số chất bán dẫn toàn cầu trong tháng 5 tăng 19,3% so với cùng kỳ

Công ty chứng khoán kỳ vọng giá phốt pho vàng (P4) sẽ phục hồi mạnh hơn trong nửa cuối 2024 khi ngành công nghiệp bán dẫn phục hồi hoàn toàn.

Ngày 8/7, Hiệp hội quốc tế về vật liệu bán dẫn (SEMI) dự báo doanh số bán hàng toàn cầu đạt kỷ lục 109 tỷ USD cho thiết bị sản xuất chất bán dẫn của các OEM (nhà sản xuất phụ tùng gốc) vào năm 2024 (+3,4% YoY). Doanh số dự kiến sẽ tăng vọt lên mức đỉnh mới là 128 tỷ USD, nhờ vào những tiến bộ trong cả công nghệ đầu cuối và công nghệ nền tảng vào năm 2025 (+17,7% YoY).

Qua đó, giá P4 của DGC được MBS kỳ vọng sẽ đạt 4.400 USD/tấn trong nửa cuối 2024 (+4,6% so với nửa đầu năm) và sản lượng P4 đạt 25.000 tấn (+25%).

Giá P4 của DGC được kỳ vọng hồi phục mạnh trở lại

Chứng khoán MB dự báo lợi nhuận ròng của DGC nửa cuối năm có thể đạt 1.985 tỷ đồng (tăng 31% so với nửa đầu năm), đưa lợi nhuận ròng cả năm lên 3.504 tỷ đồng.

Trong năm 2025, nhờ công suất ngành bán dẫn mở rộng, MBS dự báo giá P4 và sản lượng của DGC sẽ tăng 4,5% và 12,7% so với cùng kỳ, đạt lần lượt 4.600 USD/tấn và 51.000 tấn, giúp lợi nhuận ròng tăng trưởng 22,3% lên 4.284 tỷ đồng.

Ngoài ra, do Hóa chất Đức Giang đã hoãn xây dựng Giai đoạn 1 của dự án Nghi Sơn sang quý IV/2024, MBS kỳ vọng dự án Nghi Sơn sẽ đi vào hoạt động trong quý I/2026 và đóng góp 12% doanh thu của DGC trong năm 2026 (1.500 tỷ đồng).