Theo tổng hợp từ MBS Research, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) phát hành thành công trong tháng 10/2024 ước đạt hơn 36.200 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ, trong đó ngành Ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất với 48%.

Các đợt phát hành đáng chú ý trong tháng gồm: LPB (2.000 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 5,4%), VIB (2.000 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 5,05%), EIB (1.700 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 5,3%). Sau 2 tháng vắng bóng, ngành Xây dựng – Vật liệu xây dựng đã quay trở lại thị trường TPDN với 3 đợt phát hành, tổng trị giá đạt 620 tỷ đồng, lãi suất bình quân xấp xỉ 10,5%/năm.

Nguồn: MBS Research

Lũy kế từ đầu năm, tổng giá trị TPDN phát hành đã vượt tổng mức phát hành trong năm 2023, đạt hơn 336.600 tỷ đồng, tăng 72% so với cùng kỳ. Lãi suất TPDN bình quân gia quyền trong 10 tháng đầu năm ước đạt khoảng 7%, thấp hơn so với mức trung bình 8,3% của năm 2023.

Ngân hàng là nhóm ngành có giá trị phát hành cao nhất với khoảng 263.000 tỷ đồng, tăng 154% so với cùng kỳ, chiếm tỷ trọng 72%, lãi suất bình quân gia quyền là 5,6%/năm, kỳ hạn bình quân 5,2 năm. Các ngân hàng phát hành giá trị lớn nhất từ đầu năm đến nay gồm: ACB (31.800 tỷ đồng), Techcombank (26.900 tỷ đồng), OCB (26.700 tỷ đồng). MBS Research nhận định rằng ngân hàng sẽ tiếp tục đẩy mạnh phát hành trái phiếu nhằm bổ sung vốn để đáp ứng nhu cầu cho vay. Tính từ đầu năm đến hết tháng 10, tín dụng đã tăng 10,08%, cao hơn so với mức 7,4% cùng kỳ năm ngoái. Dự kiến tín dụng sẽ tăng tốc trong những tháng cuối năm nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của sản xuất, xuất khẩu và dịch vụ.

Tổng giá trị phát hành của nhóm Bất động sản đạt khoảng 56.100 tỷ đồng, giảm 23% so với cùng kỳ, chiếm tỷ trọng 15%. Lãi suất bình quân gia quyền của trái phiếu bất động sản ở mức 11,6%/năm, với kỳ hạn bình quân là 2,6 năm. Các công ty phát hành giá trị lớn nhất bao gồm: CTCP Vinhomes (14.500 tỷ đồng), Tập đoàn Vingroup (10.000 tỷ đồng) và Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển BĐS Hải Đăng (5.400 tỷ đồng). Nhóm Vingroup cũng là nhóm trả lãi suất trái phiếu cao nhất, với mức từ 12%/năm trở lên.

Nguồn: MBS Research

Đối với hoạt động mua lại, tính đến hết tháng 10/2024, tổng giá trị TPDN chậm các nghĩa vụ thanh toán ước khoảng 204.400 tỷ đồng, chiếm khoảng 20% dư nợ TPDN của toàn thị trường. Trong đó, nhóm ngành bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất với khoảng 69% giá trị chậm trả.

Tuy nhiên, thị trường có diễn biến tích cực khi không ghi nhận thêm TPDN chậm trả mới trong 2 tháng liên tiếp (tháng 9 và 10/2024). Riêng trong tháng 10/2024, giá trị TPDN mua lại trước hạn ước đạt khoảng 17.500 tỷ đồng, trong đó Ngân hàng chiếm 72%, nhóm Bất động sản chiếm 22%. Lũy kế từ đầu năm đến nay, khoảng 161.700 tỷ đồng TPDN đã được mua lại trước hạn.

MBS Research đánh giá, áp lực đáo hạn trong hai tháng còn lại của năm khá nhẹ nhàng, với lượng TPDN đáo hạn ước khoảng 20.000 tỷ đồng.