Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua nhiều giai đoạn biến động mạnh, song hành với các sự kiện kinh tế và chính sách vĩ mô quan trọng. Tuy nhiên, hành trình chinh phục ngưỡng 1.300 điểm của VN-Index trong năm 2024 vẫn còn nhiều trở ngại.

Sau mức tăng trưởng ấn tượng khoảng 12% trong năm 2023, thị trường bước vào năm 2024 với nhiều kỳ vọng tích cực. Ngân hàng Nhà nước giảm lãi suất, kích thích dòng vốn rẻ vào nền kinh tế. Gói đầu tư công 700.000 tỷ đồng được dự báo giải ngân mạnh mẽ, trong khi thị trường bất động sản kỳ vọng phục hồi nhờ các giải pháp tháo gỡ khó khăn pháp lý và tín dụng. Cùng với đó, tín hiệu đảo chiều chính sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hứa hẹn thu hút dòng vốn ngoại trở lại. Với những yếu tố này, giới đầu tư kỳ vọng VN-Index sẽ sớm bứt phá, vượt qua ngưỡng 1.300 điểm.

Tuy nhiên, từ đầu năm 2024 đến nay, thị trường vẫn loay hoay quanh vùng kháng cự này. VN-Index đã sáu lần thất bại trong nỗ lực vượt cản kể từ tháng 6/2022. Áp lực chốt lời và dòng tiền suy yếu khiến chỉ số 6 lần bị đẩy lui. Đặc biệt, trong tháng 6/2024, giá trị giao dịch trung bình giảm xuống dưới 12.000 tỷ đồng/phiên – mức thấp nhất kể từ đầu năm.

Dù quy mô vốn hóa thị trường đạt hàng trăm tỷ USD, VN-Index vẫn chưa thể bứt phá mạnh mẽ kể từ khi lần đầu vượt mốc 1.200 điểm hơn một thập kỷ trước. Trong khi đó, các kênh đầu tư như bất động sản, vàng hay bitcoin ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội, tạo sự so sánh đáng chú ý. Bitcoin, chỉ cách đây vài tuần đã lập kỷ lục 100.000 USD, làm nổi bật sự ì ạch của thị trường chứng khoán.

Áp lực bán ròng từ khối ngoại là một trở ngại lớn. Trong 11 tháng đầu năm, khối ngoại bán ròng gần 90.000 tỷ đồng, mức kỷ lục trong 24 năm lịch sử thị trường. Tổng cộng 5 năm qua, khối ngoại đã rút ròng khoảng 165.000-170.000 tỷ đồng, tác động không nhỏ đến tâm lý nhà đầu tư trong nước.

Thống kê trên sàn HoSE

Đến cuối phiên 23/12, VN-Index tăng khoảng 11% so với đầu năm nhưng việc chạm mốc 1.300 điểm vẫn chỉ xảy ra trong 5 giờ giao dịch ngắn ngủi tại hai phiên giữa tháng 6. Hành trình này không chỉ là thử thách về điểm số, mà còn đòi hỏi sự cải thiện thực chất từ chính sách vĩ mô và nhóm ngành chủ lực.

Dù VN-Index kết thúc năm 2024 ở mức nào, hành trình vượt ngưỡng 1.300 điểm rõ ràng là thử thách không nhỏ. Tuy nhiên, kỳ vọng về cải cách nội tại và dòng vốn ngoại mạnh mẽ có thể mang lại động lực lớn trong năm 2025.

Để đạt được sự bứt phá, thị trường cần nền tảng ổn định từ chính sách vĩ mô và sự cải thiện thực chất ở các nhóm ngành chủ lực. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư cần giữ vững sự thận trọng, đồng thời lựa chọn chiến lược phù hợp, bởi chỉ những người chuẩn bị kỹ lưỡng mới tận dụng được “sóng lớn” khi thời cơ đến.