Sau khi vượt đỉnh từ đầu năm, VN-Index gặp khó với diễn biến rung lắc trong phiên giao dịch cuối tuần. Đóng cửa, VN-Index giảm nhẹ gần 3 điểm về mốc 1.349 điểm. Dù vậy, VN-Index đã hồi phục tích cực từ vùng đáy 9/4, với mức tăng gần 260 điểm lên sát mốc 1.350 điểm, cao nhất trong vòng hơn 3 năm qua (kể từ hồi tháng 4/2022).
Nhận định về diễn biến của VN-Index, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm – Phó Giám đốc Khối Phân tích CTCP Chứng khoán Asean (Aseansc) quan điểm rằng kể cả thị trường có điều chỉnh, tích lũy trở lại, dòng tiền vẫn đang tích cực xoay vòng giữa nhiều nhóm ngành nên cơ hội đầu tư là không thiếu.
Theo ông Tâm, sự luân chuyển của dòng tiền mang hàm ý không tốt chỉ khi dòng tiền đầu cơ đẩy mạnh tại một nhóm cổ phiếu trong 1 khoảng thời gian ngắn. Sau khi dòng tiền rút đi, nhóm cổ phiếu suy yếu và thậm chí trả lại toàn bộ biên độ tăng trước đó.
Còn trong những tuần vừa qua, dòng tiền vừa có sự luân chuyển nhịp nhàng để tạo cơ hội tìm kiếm lợi nhuận cho nhà đầu tư ngắn hạn vừa có trạng thái giữ nhịp và duy trì xu hướng tăng tại nhiều cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận khả quan, vị thế đầu ngành, vốn hóa lớn (Ngân hàng, Bất động sản,…), phù hợp với nhà đầu tư ưa thích nắm giữ trung và dài hạn.
“Chính việc dòng tiền giữ nhịp tăng ổn định tại nhóm vốn hóa lớn giúp VN-Index vận động quanh mức cao nhất từ đầu năm 2025 đến nay“, ông Tâm chỉ rõ.
Về giao dịch khối ngoại, vị chuyên gia cho rằng việc khối ngoại bán ròng có thể kìm hãm đà tăng giá một số cổ phiếu nhưng khó có thể đẩy thị trường rơi vào trạng thái tiêu cực khi nhiều yếu tố đang đồng thuận hỗ trợ.
Đồng thời, trong tháng 5, khi định giá của nhiều cổ phiếu rơi về vùng hấp dẫn sau câu chuyện thuế quan, NĐTNN vẫn tích cực mua ròng với tổng giá trị hơn 1.300 tỷ đồng trên HOSE.
Nếu xét ở góc độ thanh khoản, khối nội mới thực sự là trụ cột thị trường khi đóng góp tới hơn 70% giá trị. Thêm vào đó, tại các sóng tăng mạnh của thị trường trong quá khứ, ví dụ giai đoạn 2021, thị trường và phần lớn cổ phiếu vẫn bứt phá bất chấp lực bán ròng mạnh của NĐTNN.
Giai đoạn bản lề để VN-Index tiến lên mốc kháng cự gần nhất 1.400 điểm
Theo nhận định của vị chuyên gia Aseansc về triển vọng thị trường, tháng 6 này là giai đoạn bản lề để VN-Index có thể tích lũy, lấy đà trước khi vượt cản và hình thành sóng tăng mới trong giai đoạn quý 3/2025 .
Nếu phân tích chi tiết hơn về kỹ thuật, nhà đầu tư vừa trải qua sóng Tăng (1) trong giai đoạn VN-Index hồi phục chữ V, sau đó vận động trong sóng Giảm (2) trong những tuần gần đây, trước khi bước vào sóng Tăng (3) trong quý 3/2025 với mục tiêu đầu tiên là ngưỡng tâm lý 1.400 điểm.
Để kỳ vọng vào sóng Tăng (3), ông Tâm cho biết thị trường đang hội tụ nhiều yếu tố hỗ trợ.
Thứ nhất, chính sách vĩ mô theo hướng nới lỏng tài khóa và nới lỏng tiền tệ tạo điều kiện thuận lợi để dòng tiền tìm kiếm cơ hội tại các kênh đầu tư như Chứng khoán.
Thứ hai, định giá hấp dẫn khi P/E forward của chỉ số đang ở mức 11,6 lần, thấp hơn đáng kể so với các chu kỳ “bơm tiền” khác trong quá khứ cũng như mức bình quân 5 năm.
Thứ ba, triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán theo khung phân loại của FTSE Russell có thể thúc đẩy dòng tiền từ nhà đầu tư nước ngoài đẩy mạnh tìm kiếm cơ hội trên TTCK Việt Nam.
Vị chuyên gia từ Chứng khoán Aseansc dự báo thị trường chứng khoán có thể nhận được 300 triệu USD trong giai đoạn 2025- 2026, tính riêng từ dòng tiền phân bổ của các Emerging ETFs (trong kịch bản Việt Nam được nâng hạng từ tháng 9/2025).
Đồng thời, theo kịch bản cơ sở về chính sách thuế quan của Mỹ, chuyên gia đưa ra dự báo GDP của Việt Nam vẫn duy trì tăng trưởng từ 7% trở lên trong năm 2025.
