Thị trường chứng khoán miệt mài đi lên 7 tuần liên tiếp để công phá ngưỡng cản cao nhất trong 3 năm trở lại đây. Dù gặp áp lực điều chỉnh trong quá trình đi lên, song việc VN-Index vẫn chắc chân trên ngưỡng 1.300 điểm củng cố thêm niềm tin cho nhà đầu tư vào xu hướng tăng bền vững. Vậy diễn biến tiếp theo của thị trường sẽ ra sao?
VN-Index có thể về 1.250 – 1.270 điểm
Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường, Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho rằng giai đoạn này VN-Index tăng rất bất ngờ. Theo thống kê, trong vòng khoảng 10 năm trở lại đây, VN-Index thường bám rất sát xu hướng của S&P 500, tức là diễn biến rất đồng pha. Tuy nhiên, kể từ ngày 18/2 đến nay, tín hiệu ngược pha bắt đầu, khi mà S&P 500 tạo đỉnh và điều chỉnh với nhóm cổ phiếu công nghệ, còn VN-Index tiếp tục đi lên, bám theo xu hướng của cổ phiếu châu Á, trong đó có Hang Seng Index.
Thời gian qua, Dow Jones, S&P 500 rồi Nasdaq 100 điều chỉnh rất rõ, nhưng VN-Index vẫn tiếp đà đi lên. Dù đây là tín hiệu khá là tích cực, nhưng có một số chỉ báo đáng lưu tâm như việc chỉ số S&P 500 đang có dấu hiệu kiểm nghiệm lại đường MA200 (trung bình động 200 ngày), còn Nasdaq đang nằm dưới MA200 ngày. Đây là một trong những tín hiệu mà NĐT có thể đưa vào danh sách theo dõi, bởi nếu hai chỉ số này tiếp tục nằm sâu dưới MA200 thì có thể tác động phần nào đến tâm lý thị trường trên toàn cầu, cũng như trong nước.
Sau giai đoạn tăng điểm, thường chỉ số sẽ chạm vào những ngưỡng kháng cự rất mạnh như đường trendline, đường kháng cự fibonacci. Tại những đường kháng cự này, chỉ số thường sẽ có phản ứng tương đối rõ nét. Chẳng hạn, đường cản chéo đi qua những đỉnh từ năm 2023 đến nay vẫn đang phát huy tác động rất rõ, khi VN-Index lần nào chạm vào vùng này đều bị điều chỉnh.
Ngắn hạn hơn, trong năm 2024, các đỉnh đều nằm dưới đường fibonacci 50% (Fibo 50) cho đến khi xuất hiện nhịp tăng vừa qua. Ngay cả trong nhịp tăng vừa qua, khi VN-Index đi qua đường Fibo 50 ở khoảng 1.303 điểm cũng đã xuất hiện những nhịp rung lắc. Sau khi vượt qua những rung lắc này, chỉ số mới có thể tiếp tục đi lên.
“Theo chỉ số GS Indicator (tương tự như RSI), VN-Index cũng đang vào vùng quá mua. Trong các phiên tới đây, hai đường kháng cự là 1.335 và 1.350 điểm sẽ có ảnh tương đối quan trọng đối với diễn biến của thị trường trong giai đoạn tới. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của chỉ số là 1.300 điểm. Tuy nhiên, nếu có những nhịp chỉnh sâu thì vùng hỗ trợ mạnh có thể nằm ở 1.260 – 1.270 điểm”, chuyên gia VPBankS nhận định.
Theo chuyên gia, năm nay chỉ số đã lên một đỉnh cao mới, khiến cho những đáy sau này có thể cao hơn đáy trước. So sánh cho thấy đáy của VN-Index vào tháng 1/2025 đã cao hơn đáy vào tháng 11/2024. Vì vậy, đáy sắp tới nếu có sẽ cao hơn so với đáy đã thiết lập hồi tháng 1/2025.
Trong trường hợp điều chỉnh, có thể VN-Index sẽ về 1.250 – 1.270 điểm. Việc điều chỉnh ngắn hạn sẽ có ảnh hưởng rất lớn với những NĐT có vị thế lớn, vị thế margin hay đang muốn chốt lời ở một vùng hiệu quả.
Chiến lược đầu tư phù hợp
VN-Index đã tăng được khoảng gần 5% so với đầu năm, nhưng thực tế giá nhiều cổ phiếu, nhóm ngành đã tăng được từ 10 – 30%. Do đó, việc lựa chọn điểm mua, đặc biệt đối với những nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, dẫn sóng như là chứng khoán, ngân hàng, bất động sản cũng vẫn còn, nhưng sẽ có ít điểm đẹp.
Bởi những yếu tố kỹ thuật trên, NĐT cần đưa ra chiến lược phù hợp. Nếu mua ở thời điểm hiện tại, NĐT có thể đối mặt với một số rung lắc đến từ kỳ điều chỉnh danh mục của các ETF, thông tin thuế quan của Tổng thống Donald Trump và các chỉ số chứng khoán Mỹ đang mấp mé tín hiệu điều chỉnh trong trung hạn.
Khi xu hướng tăng chưa bị phá vỡ, NĐT sẽ tiếp tục nắm giữ những cổ phiếu tăng tốt, hay cưỡi trend (xu hướng) cho đến khi xuất hiện những đường nến cho thấy tín hiệu đảo chiều có khả năng diễn ra và sau đó tìm điểm mua trong nhịp điều chỉnh.
Khi xuất hiện nhịp điều chỉnh, NĐT nên chốt lời từng phần chứ không nhất thiết phải bán hết trong một lần bởi thông thường, các mô hình đỉnh của VN-Index kéo dài từ 1,5 đến 2 tuần. Trong giai đoạn lập đỉnh, sẽ có những thời gian “chạy nước rút” khi VN-Index tăng 2 – 3 điểm nhanh chóng và sự tích lũy về khối lượng lên một tầm cao mới. Trong giai đoạn vừa rồi, thanh khoản của 3 sàn đã vượt trên ngưỡng 24.000 tỷ đồng, cao nhất kể từ tháng 9/2024.
Đặc biệt cần lưu ý việc dùng margin sẽ có thể gặp rủi ro hơn bởi vì khi giá cổ phiếu cao, dùng đòn bẩy có khả năng gặp rung lắc và chịu rủi ro ngược. Do áp lực chốt lời, mức lợi nhuận sẽ không thể cao và còn có thể ảnh hưởng tới phần lợi nhuận đã đạt được trước đây.
NĐT cần lưu ý rằng khả năng có lãi thêm hoặc bớt lãi đi cũng đều rất quan trọng. Việc có lãi thêm khi thị trường đi lên mạnh mẽ giúp gia tăng khả năng sinh lời của danh mục, nhưng ngược lại, khi đã có lãi rồi nhưng lại bị bớt một phần lãi thì có thể là tín hiệu cảnh báo hạn chế sử dụng margin. Việc bị bớt lãi có thể cho thấy các quyết định của NĐT đang gặp vấn đề hoặc thị trường đã ra cảnh báo.
Nếu sử dụng margin, NĐT cần sử dụng ngay trong thời điểm nhóm cổ phiếu lớn tăng tốc, tức giai đoạn đầu, khi thị trường mới đi lên, vượt qua những vùng cản như 1.260 – 1.280 điểm.
