Theo thống kê của FiinTrade, tổng dư nợ cho vay ký quỹ (margin) trên toàn thị trường tính đến ngày 30/6 đạt gần 297.000 tỷ đồng, tăng 8,1% (khoảng 22.200 tỷ đồng) so với cuối quý I/2025.

Số liệu được tổng hợp từ báo cáo tài chính của 79/85 công ty chứng khoán, chiếm 99,8% vốn chủ sở hữu toàn ngành. Đà tăng chủ yếu đến từ các công ty chứng khoán nội như SSI, TCBS, MBS, VCI, VPBankS, SHS, VIX; trong khi khối ngoại ghi nhận diễn biến trái chiều với dư nợ giảm tại Mirae Asset hoặc chỉ tăng nhẹ tại KIS Việt Nam và KB Việt Nam.

Nguồn: FiinTrade

Dù vẫn thấp hơn nhiều so với mức trần 200% vốn chủ sở hữu, tỷ lệ dư nợ margin toàn thị trường đã tăng lên 98,2% vào cuối quý II/2025, phản ánh xu hướng sử dụng đòn bẩy đang quay trở lại. Một số công ty đang tiến sát ngưỡng trần như HSC (194,6%), Mirae Asset (177,2%) và KIS Việt Nam (181,9%).

Gần 100.000 tỷ đồng tiền mặt chờ giải ngân

Sự gia tăng dư nợ margin góp phần thúc đẩy thanh khoản thị trường tăng 44,5% trong quý II và hỗ trợ hoạt động mua ròng của nhà đầu tư cá nhân. Dòng tiền tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM, ACB, VCB, FPT, VNM, SSI, đồng thời lan tỏa sang nhóm vốn hóa vừa và nhỏ như EIB, GEX, TPB, KBC. Diễn biến này phản ánh tâm lý tích cực khi VN-Index tăng mạnh 27,8% trong quý II.

Dữ liệu: FiinTrade

Bên cạnh đó, lượng tiền chờ giải ngân vào chứng khoán cũng tăng đột biến, tiệm cận vùng đỉnh lịch sử. Số dư tiền gửi của nhà đầu tư tăng 35,9% sau 1 quý, tương đương 25.700 tỷ đồng, lên gần 97.200 tỷ đồng thời điểm cuối tháng 6/2025, chỉ kém mức kỷ lục 104.700 tỷ đồng cuối quý I/2024. Điều này cho thấy dấu hiệu dòng tiền đứng ngoài đang trở lại thị trường.

Việc dòng tiền lớn trực chờ vào cuối quý II/2025 có thể là động lực giúp VN-Index tiếp tục khởi sắc vào tháng 7/2025. Chỉ số kết phiên 31/7 tại 1.502,52 điểm, tăng 126,45 điểm (+9,19%) so với tháng trước. Thanh khoản kỷ lục, đạt 31,2 tỷ cổ phiếu, trong đó xuất hiện phiên giao dịch 2,7 tỷ cổ phiếu với giá trị gần 72.000 tỷ đồng – mức chưa từng có trên thị trường chứng khoán.