Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một tháng 5 thuận lợi với sự hồi phục mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố như định giá hấp dẫn và dòng tiền dồi dào từ khối nội.

Tuy nhiên, tuần cuối tháng 5 đã cho thấy sự giảm tốc rõ rệt khi các yếu tố nâng đỡ thị trường dần suy yếu. Khối ngoại, một trong những động lực chính, đã có dấu hiệu giảm mua ròng, khiến thị trường thiếu đi lực đẩy cần thiết.

Chia sẻ tại livestream Cafe Cùng Chứng của Chứng khoán SSI, Hồ Hữu Tuấn Hiếu, Chuyên gia Chiến lược đầu tư SSI Research nhận định rằng nhà đầu tư chứng khoán ở trong một bối cảnh thông tin bất định phía trước vẫn còn. Có thể thấy, tuần vừa qua không phải là một tuần quá thuận lợi của thị trường. Dù tháng 5 đã hồi phục khá thuận lợi, song đang xuất hiện nhiều yếu tố có phần chững lại như giao dịch của khối ngoại bán ròng mạnh trở lại 2 tuần gần nhất.

Chuyên gia SSI dự báo trong thời gian tới, chưa có nhiều thông tin tích cực nổi bật hỗ trợ thị trường. Tuy nhiên, nếu xuất hiện tin tức liên quan đến kết quả đàm phán có thể tạo ra tác động đáng kể đến diễn biến thị trường.

Về chiến lược đầu tư trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng, khoảng 60–70%, hoặc thậm chí thấp hơn nếu thị trường có diễn biến tiêu cực. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng không nên quá lo lắng hay vội vàng phản ứng, vì xu hướng thị trường hiện chưa cho thấy dấu hiệu tiêu cực rõ rệt.

Nếu muốn mua vào, nên ưu tiên những cổ phiếu có tín hiệu tích cực rõ ràng. Việc giải ngân nên được thực hiện với tỷ trọng nhỏ, theo hướng thận trọng và chậm rãi; hạn chế sử dụng margin ở thời điểm này.

“Với những cổ phiếu đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn hoặc những mã có mức hồi phục kém hơn so với mặt bằng chung của thị trường, đây là thời điểm phù hợp để cân nhắc giải ngân có chọn lọc“, chuyên gia chỉ rõ.

Xu hướng chậm lại của nhóm chứng khoán

Trong tháng 5 vừa qua, nhóm cổ phiếu chứng khoán có diễn biến kém tích cực hơn so với mặt bằng chung thị trường, trái ngược với xu hướng thường thấy khi nhóm này thường đi trước và dẫn dắt trong các nhịp tăng. Việc thiếu vắng thông tin hỗ trợ ngắn hạn là một phần nguyên nhân khiến nhóm này chưa thể bứt phá.

Trong thời gian tới, nhà đầu tư có thể chờ đợi thêm các yếu tố hỗ trợ rõ ràng hơn, đặc biệt vào cuối tháng 6, đầu tháng 7 – khi nhiều thông tin mới dự kiến sẽ được công bố. Liên quan đến nâng hạng thị trường, mốc thời gian đáng chú ý là tháng 9. Từ nay đến tháng 9, sẽ là giai đoạn để các cơ quan như Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Bộ Tài chính ban hành những điều chỉnh chính sách quan trọng. Gần đây, việc sửa đổi Nghị định 03 của Ngân hàng Nhà nước theo hướng nới lỏng quy định mở mới tài khoản chứng khoán cũng được xem là bước tiến tích cực.

Xét về dài hạn, việc hệ thống KRX chính thức đi vào vận hành từ đầu tháng 5 và hoạt động giao dịch tiếp tục ổn định là tiền đề để thị trường có thể đón nhận thêm các sản phẩm mới, phục vụ nhu cầu ngày càng cao từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức, đây là yếu tố tiềm năng hỗ trợ nhóm cổ phiếu chứng khoán.

Tóm lại, trong ngắn hạn, nhóm chứng khoán đang thiếu thông tin hỗ trợ rõ nét, và kết quả kinh doanh quý gần đây cũng chưa thực sự nổi bật. Tuy nhiên, giai đoạn tháng 7–8 có thể là thời điểm xuất hiện các thông tin tích cực hơn, là cơ hội để nhà đầu tư cân nhắc lại vị thế đối với nhóm cổ phiếu này.