Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua phiên giao dịch 27/3 khá giằng co. Chỉ số chính liên tục “đảo qua, đảo lại” mốc tham chiếu trước khi lực bán dâng cao về cuối phiên. Đóng cửa, VN-Index giảm nhẹ 2,28 điểm xuống 1.323,81 điểm.

Đáng chú ý, khối lượng khớp lệnh trên HoSE đạt vỏn vẹn 564 triệu đơn vị, giá trị khớp lệnh sụt giảm mạnh 23% so với phiên trước, về còn 12.740 tỷ đồng và là mức thấp nhất trong 1,5 tháng qua.

Diễn biến trồi sụt của thanh khoản diễn ra sau khi thị trường liên tục giằng co trong biên độ hẹp, nhiều phiên tăng, giảm xen lẫn. Việc chỉ số chật vật và liên tục hụt hơi trước ngưỡng kháng cự mạnh 1.340 điểm phần nào khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên chán chường.

Thêm vào đó, sau giai đoạn tăng mạnh kể từ đầu năm, nhà đầu tư có phần dè dặt hơn và chờ đợi thêm tín hiệu rõ ràng từ thị trường. Thậm chí, nhiều người sẽ chọn đứng ngoài để quan sát thay vì đổ tiền vào ngay.

Mặt khác, khoảng thời gian này rơi vào giai đoạn “vùng trống thông tin”. Kết quả kinh doanh quý 4/2024 đã được hé lộ, trong khi báo cáo quý 1/2025 chưa công bố (thường vào cuối tháng 4), do đó, việc thiếu thông tin tốt từ doanh nghiệp khiến dòng tiền thiếu đi động lực.

Nhận định về việc thanh khoản liên tục sụt giảm, ông Nguyễn Đức Khang, Trưởng phòng Phân tích tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Pinetree cho rằng thị trường vẫn đang trong xu hướng tích lũy, tạo nền mới trên vùng 1.300 điểm sau đà tăng mạnh hơn 100 điểm trong 2 tháng qua.

“Cá nhân tôi đánh giá, thanh khoản thấp tại thời điểm này không hẳn là điều tiêu cực. Thị trường giảm với thanh khoản thấp, ngược lại khá lành mạnh, thể hiện áp lực bán không quá lớn. Các nhịp điều chỉnh, tích lũy lại sau quá trình tăng dài là luôn cần thiết“, chuyên gia nêu quan điểm.

Mặt khác, ở thời điểm hiện tại, có lẽ yếu tố khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại nhất là rủi ro thuế quan của chính quyền Tổng thống Trump đối với Việt Nam. Quyết định về mức thuế đối với hàng Việt Nam sẽ được Mỹ dự kiến công bố vào ngày 2/4. Khi nút gỡ này được gỡ bỏ, có thể xu hướng thị trường sẽ rõ ràng hơn, và từ đó, thanh khoản sẽ được cải thiện.

Về diễn biến tiếp theo của thị trường, ông Khang dự báo chỉ số chính sẽ tiếp tục di chuyển trong biên hẹp với thanh khoản thấp trong phiên thứ 6 cuối tuần. Nhìn xa hơn, trong tháng 4, VN-Index kỳ vọng sẽ có nhịp quay trở lại vùng 1.340-1.350 điểm hoặc thậm chí cao hơn. Tuy vậy, trước đó, nhiều khả năng sẽ có 1 pha rũ bỏ, VN-Index sẽ quay lại lấp “gap” đã tạo ở vùng 1.304 trước khi hồi phục và chinh phục mức đỉnh mới.

Chung quan điểm, ông Ngô Minh Đức, Founder Công ty Cổ phần Đầu tư tài chính LCTV chỉ rõ:  “Thanh khoản thị trường sẽ sớm trở lại khi các thông tin tiêu cực trên thị trường dần được hấp thụ, dòng tiền sẽ tập trung vào câu chuyện các chính sách vĩ mô ủng hộ như việc NHNN hỗ trợ thanh khoản trên thị trường, các định hướng chỉnh sách của Chính Phủ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong năm nay“.