Chứng khoán VCBS vừa công bố báo cáo chiến lược ngành ngân hàng năm 2025, đưa ra những nhận định về triển vọng của ngành ngân hàng trong năm 2025 và kết quả hoạt động ngành năm 2024. Báo cáo cũng nhấn mạnh những ngân hàng có tiềm năng tăng trưởng và các cổ phiếu đáng chú ý, trong đó cổ phiếu MSB của Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam được đánh giá là một lựa chọn hấp dẫn.
Theo VCBS, mặt bằng lãi suất trong ngành ngân hàng dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ trong giai đoạn cuối năm 2024 và duy trì mức ổn định trong năm 2025, nhờ sự hỗ trợ từ việc thúc đẩy tín dụng của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cùng với định hướng “tiếp tục bám sát diễn biến thị trường”.
Mặc dù thị trường có những biến động nhất định, VCBS kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành ngân hàng đạt khoảng 15%, với nhóm ngân hàng tư nhân năng động sẽ có tiềm năng phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ.
Các chuyên gia của VCBS cũng chỉ ra rằng các ngân hàng có chất lượng tài sản tốt và duy trì tốc độ tăng trưởng vượt trội so với ngành sẽ là những cổ phiếu đáng để đầu tư dài hạn. MSB là một trong những ngân hàng nằm trong danh mục cổ phiếu “lựa chọn hàng đầu” của VCBS.
MSB hiện đang sở hữu mô hình hoạt động kinh doanh năng động, nỗ lực chuyển đổi số và không ngừng mở rộng tệp khách hàng. Theo VCBS, ngân hàng này dự kiến sẽ đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng 20% trong năm 2024 và 21% trong năm 2025, nhờ vào kỳ vọng tỷ giá hạ nhiệt, cải thiện CASA và tăng trưởng cho vay tốt.
Mặc dù ngành ngân hàng đối mặt với các thách thức về chất lượng tài sản, MSB đã xử lý hiệu quả nợ xấu. Các khoản nợ nhóm 2 và nợ tái cơ cấu đã giảm mạnh, tỷ lệ nợ xấu giảm đáng kể nhờ vào việc trích lập dự phòng chủ động. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu dự kiến sẽ đạt 70% vào cuối năm 2024. Ngoài ra, MSB còn xúc tiến quá trình thu hồi nợ xấu trị giá 1.000 tỷ đồng, với kỳ vọng hoàn tất trong tháng 12/2024 nhờ vào chứng từ pháp lý đầy đủ. Thị trường bất động sản đang ấm dần lên cũng hỗ trợ quá trình xử lý tài sản đảm bảo.
>> Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 12%
MSB đã ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong 9 tháng đầu năm 2024 với tổng thu nhập lãi thuần vượt 7.100 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt hơn 4.900 tỷ đồng. Với đà tăng trưởng này, VCBS dự báo cả năm 2024 MSB sẽ đạt tổng thu nhập hoạt động gần 14.100 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 6.805 tỷ đồng, tăng trưởng 16,7% so với năm trước đó.
Với các yếu tố tăng trưởng tích cực, VCBS dự báo trong năm 2025, MSB sẽ tiếp tục đà phát triển mạnh mẽ với tổng thu nhập lãi thuần ước đạt 16.523 tỷ đồng, tăng trưởng 17,2% so với năm 2024. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 8.181 tỷ đồng, tăng 20,2% so với năm 2024.
Cổ phiếu MSB đã có một chuỗi tăng điểm ấn tượng trong thời gian qua, đặc biệt là trong 10 phiên giao dịch gần đây với 5 phiên tăng điểm và chỉ 2 phiên giảm. Hiện tại, cổ phiếu MSB đang giao dịch quanh mức 11.700 đồng/cổ phiếu, với P/E ở mức 5,31x và P/B ở mức 0,85x, cho thấy cổ phiếu này đang có mức định giá hấp dẫn.
VCBS kỳ vọng cổ phiếu MSB sẽ đạt mức giá mục tiêu 14.822 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng tiềm năng hơn 26%. Do đó, các chuyên gia của VCBS khuyến nghị nhà đầu tư nên MUA cổ phiếu MSB, với kỳ vọng cổ phiếu sẽ tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian tới.
