Báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2025 của CTCP Tập đoàn Vingroup (mã chứng khoán VIC) ghi nhận số dư tiền cao nhất từ trước đến nay. Cụ thể, tiền và các khoản tương đương tiền (tiền gửi dưới 3 tháng) là 74.760 tỷ đồng, tiền gửi trên 3 tháng (ghi nhận tại khoản mục Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn) là 7.590 tỷ đồng.

Tổng cộng, Vingroup có 82.350 tỷ đồng ‘tiền tươi’ tại thời điểm 30/6/2025, tăng thêm gần 34.700 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm.

Số tiền này chiếm 8,5% tổng tài sản, vẫn thấp hơn tỷ lệ ‘đỉnh’ 8,8% được xác lập hồi cuối quý 2/2022.

Nhưng khi đó, tổng tài sản của Vingroup chưa đến 530.000 tỷ đồng, còn sau 3 năm, tại cuối quý 2/2025, tổng tài sản của Vingroup đạt trên 964.000 tỷ đồng – chuẩn bị áp sát mốc 1 triệu tỷ.

Tổng tài sản của Vingroup gần như chưa bao giờ giảm kể từ khi niêm yết đến nay. Với đà này, Tập đoàn do tỷ phú Phạm Nhật Vượng làm Chủ tịch HĐQT có thể trở thành doanh nghiệp phi tài chính thứ 2 của Việt Nam cán mốc tài sản 1 triệu tỷ đồng, sau Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam, PVN).

Dòng tiền của doanh nghiệp chịu tác động của nhiều yếu tố. Với Vingroup, có 3 yếu tố lớn nhất giúp dòng tiền trở nên dồi dào như vậy trong 6 tháng đầu năm 2025.

Thứ nhất, các khoản phải trả dài hạn khác của doanh nghiệp tăng rất mạnh, chủ yếu đến từ khoản Đặt cọc theo hợp đồng hợp tác đầu tư và kinh doanh (Hợp đồng BCC) – tăng 84.568 tỷ đồng từ 22.554 tỷ lên 107.122 tỷ.

Các hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC) thường được Vingroup ký với Vinhomes/ Vincom Retail để chuyển giao lợi ích kinh tế của những dự án bất động sản có tính phức tạp của thủ tục giấy tờ. Lãi từ hoạt động BCC được ghi nhận là thu nhập tài chính cho Vinhomes, cũng như Vingroup. Ở một hoạt động khác là bán lô lớn, lãi cũng được ghi nhận vào thu nhập từ hoạt động tài chính.

Thứ hai, dòng tiền vay ròng của Vingroup là hơn 52.200 tỷ đồng (tiền thu từ đi vay là hơn 129.700 tỷ và tiền chi trả nợ gốc vay là hơn 77.500 tỷ).

Thứ ba, ông Phạm Nhật Vượng đã tài trợ cho công ty con của Vingroup là VinFast số tiền 23.000 tỷ đồng, bao gồm 5.000 tỷ tài trợ trong quý 1/2025 và 18.000 tỷ rót trong quý 2/2025.

Vingroup đã ‘tiêu tiền’ thế nào? Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho biết dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư là hơn 65.800 tỷ đồng. Lớn nhất là tiền chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định, tài sản dài hạn… gần 42.000 tỷ đồng.

Một trong những khoản đầu tư lớn nhất của Vingroup là Tổ hợp các dự án của nhóm công ty VinFast với chi phí xây dựng cơ bản dở dang cuối kỳ là 21.152 tỷ đồng. Dự án Khu đô thị khu vực tp.HCM là 21.304 tỷ đồng.