Warren Buffett từng dành nhiều lời có cánh cho Occidental Petroleum – một trong những khoản đầu tư nổi bật nhất của ông trong vài năm gần đây.
Thế nhưng khi vị tỷ phú chuẩn bị nói lời chia tay cương vị CEO của Berkshire Hathaway, khoản cược lớn này lại đang trở thành một vết gợn không nhỏ trong di sản đầu tư của ông.
Từ năm 2022, Berkshire Hathaway bắt đầu gom cổ phiếu Occidental và nhanh chóng trở thành cổ đông lớn nhất với tỷ lệ sở hữu lên tới 28%. Thời điểm đó, sự ủng hộ từ Buffett được xem là lá phiếu tín nhiệm quan trọng, giúp CEO Vicki Hollub của Occidental củng cố vị thế. Tuy nhiên, bước sang năm 2025, cục diện đã đổi chiều.
Giá dầu tại Mỹ lao dốc xuống dưới mốc 60 USD/thùng, kéo theo định giá toàn ngành dầu khí trượt dài. Cổ phiếu Occidental hiện rơi xuống mức thấp nhất trong hơn 3 năm, giao dịch tại 39 USD vào phiên ngày 8/5 – thấp hơn đáng kể so với mức trên 50 USD/cp mà Berkshire từng mua vào. Theo số liệu từ FactSet, khoản đầu tư này đã “bốc hơi” khoảng 6,4 tỷ USD so với đỉnh năm ngoái.
Thực tế này đang làm dấy lên hoài nghi về tương lai của Occidental trong danh mục của Berkshire. Nhiều người đặt câu hỏi liệu người kế nhiệm Greg Abel sẽ chọn con đường cắt giảm tỷ lệ sở hữu, tiếp tục mua vào khi giá giảm, hay tiến hành thâu tóm toàn bộ công ty.
Dù vậy, giới quan sát cho rằng kịch bản Berkshire tiếp tục nắm giữ cổ phần vẫn có khả năng nhất bởi tập đoàn này nổi tiếng với chiến lược đầu tư dài hạn, ít bị chi phối bởi biến động ngắn hạn.
Cole Smead, CEO của Smead Capital Management nhận xét: “Tình hình hiện tại cho thấy Buffett có thể đã mắc sai lầm”. Công ty của ông cũng đang sở hữu cổ phần tại cả Berkshire và Occidental.
Trước đây, Buffett từng nhiều lần bảo vệ quyết định đầu tư vào Occidental, không ngần ngại nhấn mạnh tầm nhìn dài hạn tại các kỳ đại hội cổ đông. Còn năm nay, trong lần xuất hiện cuối cùng trên cương vị CEO, ông hoàn toàn không nhắc đến Occidental – dù CEO Vicki Hollub có mặt tại sự kiện.
Sự im lặng này càng khiến dư luận chú ý, bởi ở 3 kỳ đại hội trước đó, Occidental luôn là cái tên được ông mang ra làm ví dụ điển hình cho chiến lược đầu tư của mình.
Đây không phải lần đầu tiên Buffett gặp trắc trở với cổ phiếu dầu khí. Năm 2008, ông đầu tư vào ConocoPhillips nhưng phải ngậm trái đắng khi giá dầu lao dốc vì khủng hoảng tài chính.
Berkshire cũng từng rót vốn vào Exxon Mobil, song đã thoái sạch cổ phần vào năm 2014. Đến giai đoạn đại dịch, khi thị trường lao đao, Buffett quay lại với ngành dầu khí, lần lượt đầu tư vào Chevron rồi Occidental.
Đáng chú ý, ông từng đóng vai trò quan trọng trong thương vụ Occidental thâu tóm Anadarko năm 2019, với khoản tài trợ 10 tỷ USD dưới dạng cổ phiếu ưu đãi – mang lại cho Berkshire khoản lãi 800 triệu USD/năm.
Huyền thoại đầu tư từng đánh giá cao chiến lược phát triển của CEO Occidental, cho rằng việc tận dụng cuộc cách mạng đá phiến và nguồn dầu thô dồi dào chính là lợi thế bền vững của ngành công nghiệp Mỹ.
Giờ đây, Occidental đang phải đối mặt với thử thách mới. Các chính sách thuế quan cứng rắn mà Tổng thống Donald Trump đề xuất được dự báo có thể kìm hãm tăng trưởng toàn cầu, kéo theo nhu cầu dầu suy giảm. Trong khi đó, OPEC cùng các đồng minh lại quyết định nâng sản lượng – càng khiến giá dầu chịu áp lực.
Theo chuyên gia David Deckelbaum từ TD Cowen, trong bối cảnh này, Occidental sẽ gặp khó trong việc cắt giảm nợ – nhất là khi tỷ lệ nợ của hãng cao hơn nhiều đối thủ cùng ngành.
Dù vậy, không phải ai cũng bi quan. Một số nhà đầu tư vẫn tin vào tiềm năng dài hạn của Occidental. Các thương vụ mua lại gần đây giúp công ty củng cố nguồn dự trữ dầu – yếu tố then chốt trong bối cảnh các giếng dầu chất lượng cao ngày càng cạn kiệt.
Nếu giá dầu phục hồi, Occidental có thể sẽ là người dẫn đầu trong cuộc đua trở lại. “Họ vẫn còn rất nhiều dầu để khai thác trong thời gian dài”, Cole Smead khẳng định.
Theo WSJ
