Trong quý này, Berkshire Hathaway là bên bán ròng cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình và gia tăng số tiền mặt có sẵn lên mức kỷ lục.
Theo nhà phân tích Cathy Seifert của CFRA Research, đây có thể là tín hiệu cho thấy cổ phiếu của họ đang bị định giá cao.
Ông Buffett sẽ mua lại cổ phiếu khi ông cho rằng giá trị cổ phiếu “dưới giá trị nội tại của Berkshire, được xác định một cách thận trọng”, theo các hồ sơ điều chỉnh của Berkshire Hathaway.
Nói cách khác, Buffett chỉ mua lại cổ phiếu của mình khi ông tin rằng nó là một món hời.
Seifert nhận định, “Việc Berkshire Hathaway không mua lại cổ phiếu sẽ khiến hầu hết mọi người nghĩ rằng, ‘Nếu họ không mua lại cổ phiếu, tại sao tôi phải làm vậy?’
Hiện cổ phiếu loại A của Berkshire đang giao dịch ở mức khoảng 1,6 lần giá trị sổ sách – giá trị tiềm ẩn nếu công ty thanh lý toàn bộ tài sản, trả hết nợ và hoàn lại phần còn lại cho cổ đông.
Trước đây, Berkshire Hathaway đã từng tuyên bố rằng họ sẽ không mua cổ phiếu nếu giá trị của nó vượt quá 1,2 lần giá trị sổ sách. Tuy nhiên, công ty đã từ bỏ chính sách này vào năm 2018.
Hiện tại, cổ phiếu loại A của công ty đã tăng khoảng 21% trong năm nay, đạt mức 664.750 USD vào phiên giao dịch ngày 4/11, vượt trội so với mức tăng 20% của chỉ số S&P 500.
Theo Giáo sư Robert Korajczyk từ Trường Quản lý Kellogg (Đại học Northwestern) cho biết, “Ông ấy đã rất rõ ràng rằng họ sẽ không bao giờ mua lại cổ phiếu nếu họ nghĩ rằng công ty đang bị định giá quá cao”.
Ngoài ra, quyết định của Berkshire Hathaway cũng có thể phản ánh tình hình chung của thị trường, theo Aswath Damodaran, giáo sư tài chính tại Trường Kinh doanh Stern của Đại học New York.
“Đây là tín hiệu rằng họ cảm thấy thận trọng về tình hình thị trường hiện tại,” Damodaran nói. “Họ trở nên thận trọng vì nghĩ rằng thị trường đang được định giá quá cao.”
Russ Mould, nhà phân tích của AJ Bell, trong một ghi chú đã nói rằng việc Berkshire Hathaway không mua lại cổ phiếu và tiếp tục tích lũy tiền mặt có thể cho thấy Buffett đang lo ngại về nền kinh tế.
“Tất cả điều này cho thấy Buffett đang có những lo ngại nghiêm túc về bối cảnh kinh tế và tình hình hiện tại của thị trường chứng khoán”, Mould viết. “Điều này ám chỉ một tâm lý né tránh rủi ro và đặc điểm của một nhà đầu tư sẵn sàng ngồi chờ cơ hội tốt hơn”.
Đáng chú ý, lượng tiền mặt của Berkshire đã tăng từ 276,9 tỷ USD vào tháng 6 lên 325,2 tỷ USD. Theo Giáo sư Korajczyk, con số này ngụ ý Buffett chưa tìm thấy cơ hội đầu tư hấp dẫn nào trên thị trường hiện tại.
“Chắc chắn nếu họ không thấy có cơ hội tốt để mua vào lúc này, việc giữ tiền mặt và chờ đợi thị trường điều chỉnh rồi mua vào sau đó là chiến lược hợp lý trong giai đoạn này”, Korajczyk nói.
Theo CNN
