2024 dường như là một năm “kỳ lạ” với Warren Buffett và Berkshire Hathaway. Cổ phiếu của Berkshire có diễn biến tích cực, khi cổ phiếu hạng B có tỷ suất sinh lời 27% và vượt qua mức của thị trường là 23%.

Tuy nhiên, vị tỷ phú đã đưa ra nhiều động thái cho thấy ông nhận thấy thị trường đang được định giá quá cao. Berkshire vẫn tích trữ tiền mặt ở kỷ lục, bán ròng cổ phiếu và tiếp bán 2 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục là Apple và Bank of America.

Trong khi đó, Berkshire không “đụng” đến một cổ phiếu được nắm giữ lâu nhất, vốn giúp công ty kiếm bộn tiền.

Buffett chưa từng dành những lời “có cánh” cho việc đa dạng hoá danh mục đầu tư, ông cho rằng đó là “cái cớ” cho sự thiếu hiểu biết. Khi thấy một cổ phiếu yêu thích, ông sẽ không “làm bừa”, đó chính là trường hợp với Apple. Berkshire mua cổ phiếu “nhà táo” vào năm 2016 và phân bổ tỷ trọng khoảng 40% với giá trị khoảng 296 tỷ USD. Buffett phần lớn mua cổ phiếu Apple với giá dưới 50 USD/cổ phiếu, trong khi hiện tại Apple đang là 240 USD/cổ phiếu.

Ngoài ra, Berkshire đã đầu tư vào Bank of America sau cuộc Đại suy thoái năm 2011. Vị tỷ phú đã đổ 5 tỷ USD vào ngân hàng và nhận cổ phiếu ưu đãi với tỷ lệ cổ tức hàng năm là 6%. Berkshire cũng được mua 700 triệu cổ phiếu phổ thông với mức giá thực hiện là 7,14 USD/cổ phiếu. Hiện tại, cổ phiếu BofA giao dịch ở mức 44 USD/cổ phiếu.

Do đó, Buffett đã kiếm được lợi nhuận rất lớn từ cả Apple và BofA. Hiện tại, rất khó để biết liệu Berkshire có kế hoạch “thoát hàng” với 2 cổ phiếu này hay không, với tỷ trọng là 39% trong danh mục tính đến cuối năm 2024.

Chưa có chuyên gia nào biết chính xác Berkshire đang lo ngại điều gì về 2 công ty này. Tuy nhiên, xét theo những động thái vào cuối năm ngoái, tập đoàn của vị huyền thoại đầu tư có thể đang dự đoán về một đợt điều chỉnh hoặc suy thoái kinh tế sắp xảy ra và có thể sẽ tìm cách bán bớt cổ phiếu để tích trữ tiền mặt.

Trong khi đó, Buffett đã mua và nắm giữ cổ phiếu của công ty tín dụng và thanh toán American Express từ năm 1991 khi đóng góp 300 triệu USD vốn cho công ty này. Berkshire nhận được một loại chứng khoán phái sinh đặc biệt có thể chuyển đổi thành cổ phiếu ưu đãi và có mức lợi suất 8,5%. Theo New York Times, năm 1994, cổ phiếu ưu đãi mà Berkshire nhận có thể đổi được 14 triệu cổ phiếu phổ thông và sau đó Berkshire mua thêm 27,7 triệu cổ phiếu.

Đến năm 1998, Berkshire đã mua thêm khoảng 8,8 triệu cổ phiếu, nâng tổng số cổ phiếu Amex đang nắm giữ lên hơn 50,5 triệu cổ phiếu. Đợt chia tách cổ phiếu với tỷ lệ 3:1 vào năm 2000 đã làm tăng số lượng cổ phiếu mà Berkshire nắm giữ lên khoảng 151,6 triệu, tương đương số lượng cổ phiếu họ sở hữu vào quý IV/2024.

Dù Berkshire đã thay đổi quan điểm về cổ phiếu ngân hàng trong thời gian gần đây, nhưng Amex vẫn là một công ty độc đáo khi điều hành 1 trong 4 mạng lưới tín dụng lớn trên thế giới. Dù không lớn bằng Visa hay Mastercard, nhưng Amex cũng phát hành thẻ tín dụng cho người tiêu dùng.

Buffett thì lại rất ưa chuộng những công ty sở hữu thương hiệu mạnh có thể xây dựng “con hào kinh tế” và Amex đã thực hiện được điều này. Ví dụ, việc xây dựng mạng lưới thẻ tín dụng cần đến quy mô cực kỳ lớn, giúp họ gần như không có đối thủ cạnh tranh khác ngoài Visa, Mastercard và Discover Financial Services.

Amex cũng đã xây dựng được thương hiệu uy tín đối với người tiêu dùng. Nhiều người tiêu dùng tin rằng việc sở hữu thẻ Amex thể hiện địa vị của họ. Đó là lý do tại sao họ sẽ trả gần 700 USD mỗi năm để cầm trên tay Thẻ Bạch kim của công ty. Điều này không chỉ tạo ra luồng doanh thu vững chắc định kỳ hàng năm vững, mà còn thu hút những khách hàng có thu nhập cao hơn, những người có khả năng chi tiêu ổn định hơn trong thời kỳ suy thoái.

Cổ phiếu Amex hiện chiếm khoảng 15% danh mục đầu tư của Berkshire và chưa được bán trong khoảng 27 năm.

Tham khảo The Motley Fool