Theo các nhà phân tích toàn cầu, nguyên nhân căn bản của xu hướng này là vì các nhà đầu tư lo ngại về chính sách tài khóa của Mỹ, nợ gia tăng và rủi ro thuế quan thương mại sẽ gây ra suy thoái.

Dòng vốn chảy khỏi Mỹ lên đến 24,7 tỷ USD vào tháng 5

Dữ liệu từ LSEG Lipper cho thấy, các quỹ tương hỗ cổ phiếu và quỹ giao dịch trên sàn (ETF) có trụ sở tại Mỹ đã chứng kiến dòng vốn chảy ra là 24,7 tỷ USD vào tháng 5, mức lớn nhất trong một năm.

Biểu đồ Hiển thị dòng tiền quỹ cổ phiếu của Mỹ, Châu Âu và EM

Ngược lại, các quỹ châu Âu đã thu hút 21 tỷ USD vào tháng 5, nâng dòng vốn chảy vào từ đầu năm lên 82,5 tỷ USD – đây là mức cao nhất trong bốn năm.

Dữ liệu từ 292 quỹ ETF cổ phiếu thị trường mới nổi cho thấy, dòng vốn chảy vào là 3,6 tỷ USD vào tháng trước, nâng tổng dòng vốn chảy vào năm nay lên 11,1 tỷ USD.

Các nhà phân tích cho biết, sự suy yếu của đồng USD và việc bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ đã làm xói mòn sức hấp dẫn của tài sản an toàn tại Mỹ, khiến vốn đổ vào các thị trường có đồng tiền tăng giá.

Thị trường châu Âu đã vượt trội hơn các thị trường cùng loại của Mỹ trong năm nay, nhờ lãi suất thấp hơn và sự lạc quan về kế hoạch kích thích kinh tế trị giá 1 nghìn tỷ euro của Đức. 

Thêm vào đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã cắt giảm lãi suất lần thứ tám trong một năm vào tuần trước trong nỗ lực hỗ trợ nền kinh tế, ngay cả khi họ cảnh báo về rủi ro thương mại gia tăng với Mỹ.

Michael Field, chiến lược gia trưởng thị trường châu Âu tại Morningstar cho biết, sự dịch chuyển từ Mỹ sang châu Âu ban đầu được thúc đẩy bởi định giá nhưng ngày càng được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư.

“Khi các nhà đầu tư lo ngại về hành động của chính quyền Mỹ và lo ngại về khả năng ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán, đây có thể là dấu hiệu khởi đầu của một xu hướng trung hạn”, Michael Field nhấn mạnh.

Kể từ đầu năm, chỉ số MSCI Hoa Kỳ đã tăng 2,7%, trong khi MSCI Châu Âu đã tăng khoảng 20% và MSCI Châu Á Thái Bình Dương tăng 10%.

Quỹ đầu tư cổ phiếu thị trường mới nổi cũng thu hút dòng tiền

Các quỹ đầu tư cổ phiếu thị trường mới nổi cũng thu hút dòng tiền do nền tảng cơ bản được cải thiện. Trong đó Mỹ Latinh được coi là lựa chọn an toàn vì xung đột thương mại và quân sự ở những nơi khác khiến các nhà đầu tư tìm kiếm các khu vực ổn định hơn.

Trong khi đó, nền kinh tế châu Á ngày càng phụ thuộc vào tiêu dùng trong nước.

Hiển thị định giá của cổ phiếu Châu Âu của Mỹ

Manish Raychaudhuri, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của Emmer Capital Partners Ltd cho biết, mức nợ thấp hơn và tăng trưởng mạnh hơn khiến cổ phiếu châu Á có vị thế tốt hơn để hưởng lợi từ dòng vốn chảy ra từ Mỹ so với cổ phiếu châu Âu.

“Trong khi Ý, Pháp và Anh phải đối mặt với gánh nặng nợ ngày càng tăng, nhiều nền kinh tế châu Á chịu gánh nặng tài chính nhẹ hơn, giúp duy trì lợi suất trái phiếu ổn định và giữ vững niềm tin của nhà đầu tư”, giám đốc điều hành của Emmer Capital Partners Ltd nhấn mạnh thêm.

Tỷ lệ giá trên thu nhập dự kiến 12 tháng tới của MSCI Mỹ là 20,4, so với 13,5 của MSCI Châu Âu và 14,2 của MSCI Châu Á Thái Bình Dương.

Nhà đầu cơ đổ vào các loại tiền tệ châu Á

Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy, các khoản cược tăng giá đã tăng lên đối với hầu hết các loại tiền tệ châu Á vì sự thiếu rõ ràng về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc khiến đồng USD mất giá.

Theo cuộc thăm dò ý kiến của 10 người được hỏi, các vị thế mua vào đồng đô la Đài Loan đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 12/2020, trong khi các khoản cược tăng giá vào đồng won Hàn Quốc đạt mức mạnh nhất trong gần hai năm rưỡi.

Các khoản cược tăng giá vào đồng nhân dân tệ của Trung Quốc cũng tăng lên và đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái.

Cả tuần qua, thị trường tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại giữa các đại biểu từ Mỹ và Trung Quốc, kết thúc bằng một thỏa thuận khung bao gồm thuế suất, đảm bảo dỡ bỏ các hạn chế xuất khẩu khoáng sản đất hiếm của Trung Quốc và cho phép sinh viên Trung Quốc tiếp cận các trường đại học Mỹ.

Trong khi thỏa thuận khôi phục lại lệnh ngừng bắn mong manh giữa các quốc gia đang đấu tranh, nó vẫn khiến thị trường khao khát thông tin chi tiết về cách thức thực hiện các thỏa thuận.

Chỉ số đồng USD đã suy yếu hơn 9% trong năm nay và dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong những tháng tới, mang lại lợi ích cho các đồng tiền châu Á.

Fiona Lim, chiến lược gia ngoại hối cấp cao tại Maybank cho biết: “Trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm và chính quyền ông Trump theo đuổi nhiều biện pháp bảo hộ, các yếu tố chu kỳ và yếu tố cấu trúc đang cùng tồn tại để duy trì xu hướng giảm của đồng USD”.

Đồng won Hàn Quốc đã tăng hơn 8%, tăng mạnh sau khi ứng cử viên đảng tự do Lee Jae -myung được bầu làm tổng thống vào đầu tháng này.

Trong khi đó, xu hướng chỉ đảo ngược đối với đồng rupee Ấn Độ khi các khoản cược chuyển sang giảm nhẹ lần đầu tiên trong 2 tháng sau khi ngân hàng trung ương nước này cắt giảm lãi suất nhiều hơn dự kiến 50 điểm cơ bản.

Cuộc thăm dò định vị tiền tệ châu Á tập trung vào những gì các nhà phân tích và quản lý quỹ tin là vị thế thị trường hiện tại của chín loại tiền tệ của thị trường mới nổi châu Á: nhân dân tệ Trung Quốc, won Hàn Quốc, đô la Singapore, rupiah Indonesia, đô la Đài Loan, rupee Ấn Độ, peso Philippines, ringgit Malaysia và baht Thái Lan./.